深度解读 | 元宇宙中的价值创造：虚拟世界的真实商业

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报告信息

元宇宙中的价值创造

Value creation in the metaverse

报告来源：麦肯锡

发布时间：2022年6月

导读：贺子涵（中国科学院大学经济与管理学院研究生）

报告导读

本报告探讨了元宇宙的发展历程和特征、投融资的驱动因素、应用场景、价值创造的潜力以及行业领导者和政策制定者如何规划战略、采取行动。这项研究首先对3400多名消费者和高管进行了调查，调查内容包括元宇宙的应用、潜力及其对商业和个人生活的影响。同时，该研究还采访了13位高层领导和元宇宙专家。在分析元宇宙的价值创造潜力和投资前景时，麦肯锡研究了大型企业、风险投资和私募股权基金的活动驱动因素。通过补充研究、案例研究和实际走访，研究了元宇宙对相关部门的潜在影响。

一、如何定义：元宇宙到底是什么？

目前，关于元宇宙的定义和潜力仍然存疑。有些人认为它只是一个改头换面的游戏平台，没有什么广泛的意义。麦肯锡则否定了这一观点，将元宇宙定位为下一代的互联网，可将日常的数字生活和现实生活无缝衔接。此外，尽管元宇宙有许多不同的定义，但具备沉浸感、实时交互和用户代理三个基本特征。元宇宙的完整愿景包含跨平台和设备的互操作性、数千人同时互动的能力、以及跨越游戏之外的应用场景。然而，随着元宇宙概念的普及，一些对元宇宙的误解也随之产生。

1. 虚拟世界并不能取代现实生活。Ready Player One呈现了一个虚拟世界（OASIS），它无限优于反乌托邦的现实世界。但真正的元宇宙不是让人们在虚拟和现实生活之间做出选择，它与现实生活应该是互补而非竞争关系，它应该增强我们的真实生活体验，而不是取代我们的现实生活。

2.元宇宙不存在多个节点。元宇宙设想的最终状态是将所有数字世界与物理世界结合在一起，使这两者之间具有互操作性。

3. 元宇宙不是增强现实或虚拟现实。增强现实和虚拟现实 (AR/VR) 是帮助用户体验虚拟世界的重要界面。然而，AR和VR与智能手机和笔记本电脑等技术相结合，只是人们与虚拟世界互动的众多方式之一，未来可能会使用各式各样的设备来访问元宇宙平台。

4. 元宇宙不只是游戏。游戏在元宇宙传播中发挥的作用至关重要，但元宇宙并不是游戏独有的。事实上，一些游戏平台也在不断拓展多重用例以丰富元宇宙应用场景，例如，在Fortnite举行虚拟音乐会。虽然游戏确实是所有世代中最常见的活动，也是Z世代中最受欢迎的活动（调查中87%的Z世代受访者表示他们喜欢参与游戏相关的活动），但健身、教育和购物等相关活动在千禧一代中也很受欢迎。这表明消费者已经培养起了对游戏之外的其他各种互动的兴趣。

5.元宇宙不是Web3.0。第一代互联网（Web1.0）通常被定义为从 1991 年到 2004 年的时期，当时网页基本上是静态的并且用户只能消费内容。第二代互联网（Web2.0）以社交网络和用户生成内容的出现为标志。然而，虽然第三代互联网（Web3.0）通过支持去中心化和互操作性为元宇宙做出了贡献，但元宇宙不是以沉浸式体验为基础的，它既可以是集中式也可以是分散式。

6. 元宇宙不仅仅面向小众群体。据统计，世界上有 30 亿跨越地域、世代和性别的游戏玩家。例如，在2022年2月，游戏平台Roblox拥有近5500万日均活跃用户 (DAU)，并在2021年创造了19亿美元的收入。此外，该研究发现元宇宙用户的性别分布相对平均：53%的用户为男性，46%的用户为女性。不同性别用户对元宇宙活动倾向存在一定的差异，男性更偏好在元宇宙购买房产，女性更偏好在元宇宙参加音乐会或量身定制衣服等活动。

图1 从Web2.0到Web3.0的进步催生了元宇宙

数据来源：麦肯锡

元宇宙作为一个概念，其技术栈有四个核心构成要素：一是内容和体验、二是平台（如游戏引擎）、三是基础设施和硬件（包括设备和网络），四是推动者（如支付机制和安全）。这些要素又分为十个层级：支付与变现、身份识别、安全隐私与管理、基础设施、设备操作系统和配件、创作者3D研发平台、入口与曝光率、虚拟世界、应用、内容。

图2 元宇宙由十个层级组成，分为四类核心要素

数据来源：麦肯锡

二、追随资金的脚步：是什么在推动投资？

人们对元宇宙的兴趣呈爆炸性增长趋势。去年，全球谷歌搜索“metaverse”的次数猛增了7200%，据报道，Meta企业向其Reality Labs部门投入了100多亿美元，该部门主要业务是生产VR眼镜等与元宇宙相关的硬件。微软表示，其计划以690亿美元收购的游戏企业Activision Blizzard将“为元宇宙提供构建块"。然而，这种蓬勃发展的势头使人们难以将炒作与现实区分开来。因此，在炒作之下，元宇宙的发展仍在继续。

许多分析师将元宇宙的增长与人工智能的增长相比较。事实证明，与元宇宙相关的投资总额明显大于对人工智能的投资总额，人工智能在2016年吸引了390亿美元的投资，可以说，其发展轨迹与今天的元宇宙处于类似阶段。当前，对于元宇宙而言，更广泛的投资环境由三类投资者主导：

1. 大型科技企业进军元宇宙。虽然Facebook仍是进军元宇宙领域最知名的大型科技企业，但微软(Microsoft)、英伟达(Nvidia)、苹果(Apple)、索尼(Sony)和谷歌(Alphabet)等企业也在这个领域投入了大量资金。包括Andreesen Horowitz、Paradigm、Coatue和Softbank在内的风投企业已经向OpenSea、Sandbox、Yuga Labs、Bored Ape、Yacht Club等元宇宙项目投入了数十亿美元。

图3 大量投资表明人们对元宇宙的发展潜力充满信心

数据来源：麦肯锡

2. 风险资本正在大力投资该领域。例如，元宇宙技术企业Improbable拿到了Andreessen和软银领投的1.5亿美元，Yuga Labs筹集4.5亿美元（估值40亿美元）用于打造虚拟世界，The Sandbox拿到了软银9300万美元投资，Niantic拿到了Coatue 3亿美元投资。

3. 科技领域以外的企业和品牌正在为布局元宇宙投入资源。例如，迪士尼任命了一名高管负责推进其元宇宙战略；Epic Games与奢侈品牌Balenciaga合作，后者创建了一个专门的元宇宙部门并在内部推出了最新系列的虚拟空间。

持续的技术进步也进一步推动了投资，元宇宙所需的基础设施已迅速改进并开辟了新的可能性。尽管仍然存在重大的技术挑战，但实际已经可以看到区块链激发了去中心化的创作者经济，并有可能成为未来最有前途的技术。

1. 后端引擎消除了创作的障碍。后端引擎的可用性提高，推动了用户体验持续改善，进一步减少了用户创作的障碍。

2. 边缘计算为元宇宙提供动力。边缘计算将在驱动运行元宇宙所需的计算能力方面发挥重要的作用。就其核心而言，边缘计算有助于解决带宽和延迟有限的问题，这对于身临其境的高保真体验至关重要。

3. 5G将发挥决定性作用。5G技术解决了对更快网络和更低延迟的需求，使更多连接的设备能够处理数据，包括 VR 耳机和人工智能驱动的机器人。

4.新设备融合了物理世界和虚拟世界。虽然AR/VR设备尚未成为主流，但它们正在迅速成熟。例如，在2021年，Meta售出了1000万部Oculus Quest 2头戴式设备，52套包括手套和紧身衣裤在内的新设备。

5. 软件开发驱动元宇宙应用程序。领先的软件企业正在押注在基础设施之上构建“应用层”的机会。例如，Microsoft目前正在跨Microsoft云构建和改进许多 Metaverse企业解决方案。

三、展望未来：消费者和商业行为如何演变？

1. 消费者如何看待元宇宙

根据麦肯锡的调查结果，60%的消费者对现实世界逐渐转向虚实融合的世界而感到兴奋，其中连接性是兴奋的第一驱动力，其次是探索数字世界的潜力。

图4 消费者的兴奋驱动因素

数据来源：麦肯锡

2.高管如何看待元宇宙

虽然元宇宙仍在继续发展，但高级管理人员对元宇宙未来的发展潜力十分坚定。根据麦肯锡的调查结果显示，95% 的高管预计元宇宙将在未来5到10 年内对其所在的行业产生积极影响，61%的高管预计元宇宙将适度改变他们的工作方式。此外，65%的高管预计Metaverse技术将在五年内推动其组织总收入的5%以上的增长。

图5 展望未来，高管们认为加密货币、人工智能和 AR/VR 是元宇宙的三大技术

数据来源：麦肯锡

图6 高管们强调元宇宙收入的不确定性是发展相关产业的关键障碍，但他们并不太担心元宇宙所涉及的技术

数据来源：麦肯锡

四、潜力设想：元宇宙的影响会有多大？

根据麦肯锡的预计，在下述因素的推动下，元宇宙的经济价值将在未来成倍增长：元宇宙吸引力跨越性别、地域和世代；消费者已准备好在数字资产上消费，并且已经有相关行动；企业愿意采用新技术；企业正大力投资开发元宇宙基础设施；在元宇宙进行试验的品牌已获得消费者的积极反馈。到2030年，元宇宙可能产生高达5万亿美元的经济影响，相当于世界第三大经济体日本的经济规模。

图7 到 2030 年，元宇宙可在消费者和企业用例中产生4万亿到5万亿美元的收入

数据来源：麦肯锡

企业对元宇宙的所有决定都应抓住一个重点：如何利用元宇宙增强和提升人们的体验？麦肯锡认为有五条设计原则应用来指导元宇宙的最初迭代：

◾ 构建以人为本的体验模式，始终考虑人们的需求如何对元宇宙的发展产生影响。

◾ 从社交性转向社会性，将元宇宙从单纯的交流工具转向强调人、区域和品牌之间关系连接的工具。

◾ 以负责任的方式设计元宇宙应用场景，为人们创造沉浸式体验，确保他们不与现实脱节。

◾ 使无障碍性和包容性成为UGC生态系统的关键特点，进而促进世界各地的用户都能在元宇宙中充分参与并表达自己的观点。

◾ 通过调整一直以来的二维和三维用户体验设计模式，确保人们在世界各地都能以更人性化的方式相互接触。

五、飞速前进：你如何捕捉价值，今天你能做什么？

1.高管需要考虑的相关行动

元宇宙不仅会影响企业与客户的互动方式，还会影响企业的运营方式。人力资源部门将利用新的方式来进行学习、发展和招聘，战略团队将检查新的收入来源和商业模式，营销团队将努力挖掘元宇宙发展潜力，销售团队将主持和参加相关活动并进行咨询和谈判。问题的关键在于，如果高管既想了解消费者，又想了解组织可能获得的机会，就需要熟悉元宇宙各种具体情况，努力探索Roblox、Fortnite、Minecraft或类似的游戏体验。   

2.政策制定者需要考虑的相关行动

监管技术的挑战也将存在于元宇宙中。现在已有对一些关键的话题进行了讨论，具体包括：开放访问；竞争和促进创新；知识产权；利益相关者之间的商业、货币化和分销模式；促进多样性、公平性和包容性；确保用户安全意识；确保数据隐私。决策者将受益于提前规划和定义元宇宙的法律、政策和治理及其可能产生的广泛影响。

六、报告结论

元宇宙会是什么、将来的实际应用包括哪些？据麦肯锡预测，在十年内，元宇宙有可能带来一个不同凡响的世界。到2030年， 50%的商业活动都有可能在元宇宙里举行，超过80%的商业活动都有可能受到元宇宙的影响。但这样的变化几乎无法在一夜之间发生，它们通常需要很多年的积累才能实现。最终，在2030年，元宇宙有可能形成一个5万亿美元的大市场，此经济体量难以让人忽视。这也解释了为什么企业、政策制定者、消费者和公民最好尽可能地了解和探索支撑元宇宙的相关技术，以及元宇宙对经济和社会所产生的广泛影响。

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报告来源：麦肯锡

导读作者：贺子涵

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