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【IPO千问】什么是红筹回归?(69期)
本系列由龙马汇智结合深交所、上交所、证监会相关法规及案例总结而成,主要针对IPO过程当中重点难点问题,供大家学习交流。
本文大概
红筹回归
期数
第69期
红筹回归是指原先以境外上市为目的的红筹结构调整为以境内上市为目的的上市主体及控制架构,并最终以该主体实现境内首次公开发行A股并上市。
▍红筹回归的核心问题
根据中国证监会现阶段的审核政策,红筹回归的核心问题是拆除红筹架构,将发行人的实际控制权由境外转回境内,即实际控制人由原通过境外公司控制发行人,调整为直接持有发行人股权或通过境内持股主体控制发行人。从企业类型上看,发行人由外商独资企业变更为内资企业或中外合资企业,为后续整体变更为股份公司提供条件。
根据中国证监会的现行审核政策,需转回境内的是发行人的实际控制人对发行人的控制权,而非实际控制人直接及间接持有的发行人的全部股权。但对于需转回境内的股权比例,并无明确标准,一般理解应为控股权转回。
--------------【IPO千问】--------------
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